Первая и самая очевидная группа — рыночные риски. Их также называют систематическими, и они влияют на весь рынок или его крупные сегменты. Вы не можете избежать их, просто выбрав другую акцию. К ним относится риск падения стоимости активов из-за экономических кризисов, рецессий, изменения ключевых процентных ставок центральных банков, политической нестабильности или глобальных событий (как пандемия). Когда падает весь рынок, падают и большинство бумаг в вашем портфеле. Единственный способ смягчить этот риск — это долгосрочная инвестиционная горизонт и диверсификация по классам активов (например, часть капитала в акции, часть в облигации, часть в золото).
Вторая группа — нерыночные (специфические) риски. Они связаны с конкретной компанией, отраслью или инструментом. Например, компания может показать слабую отчетность, ее продукт может устареть, может смениться неэффективный менеджмент, или в отрасли произойдет технологический переворот. Риск банкротства компании — это яркий пример специфического риска. В отличие от рыночных, эти риски можно и нужно минимизировать. Главное оружие здесь — глубокая диверсификация внутри портфеля. Покупка акций не 1-2 компаний, а 10-15 из разных секторов экономики, значительно снижает удар от проблем одной из них.
Третья важная категория — риск ликвидности. Это риск не суметь быстро продать актив по цене, близкой к рыночной. Акции голубых фишек на крупной бирже обладают высокой ликвидностью. А вот акции небольшой компании вне биржевого листинга, доля в стартапе или объект недвижимости в отдаленном районе могут продаваться неделями или месяцами, часто со скидкой. Инвестор оказывается в ловушке, не имея возможности выйти из позиции, когда ему срочно нужны деньги.
Четвертый риск, о котором часто забывают новички, — инфляционный риск. Это риск того, что доходность ваших инвестиций не перекроет уровень инфляции. Если вы храните деньги на депозите под 5% годовых при инфляции в 7%, вы теряете 2% покупательной способности ежегодно. Ваш капитал в номинальном выражении растет, а в реальном — сокращается. Поэтому цель инвестиций — не просто «сохранить», а «приумножить» с опережением инфляции.
Пятый, психологический риск, возможно, самый коварный. К нему относятся паника, жадность, стадное чувство и эмоциональные решения. Поддавшись панике во время обвала рынка, инвестор продает активы по низким ценам, фиксируя убытки. Жадность заставляет гнаться за модными «хайповыми» активами на пике их стоимости, что часто приводит к покупке «пузыря». Управление своими эмоциями — критический навык, который вырабатывается дисциплиной и следованием заранее составленному инвестиционному плану.
Как же управлять этим комплексом рисков? Стратегия состоит из нескольких слоев.
- Диверсификация. Это золотое правило. Распределяйте капитал между разными активами (акции, облигации, товары), странами, валютами и секторами.
- Определение горизонта инвестиций. Деньги, которые могут понадобиться в ближайшие 1-3 года, не должны быть вложены в высокорискованные акции. Для них подходят более консервативные инструменты.
- Ребалансировка портфеля. Раз в год или полгода приводите портфель в соответствие с изначально выбранным распределением активов. Если акции сильно выросли и их доля увеличилась, часть прибыли фиксируется и переводится в другие активы. Это автоматически заставляет «покупать дешево и продавать дорого».
- Использование усреднения стоимости. Регулярное инвестирование фиксированной суммы (например, каждый месяц) позволяет не гадать о точке входа на рынок. Вы покупаете и когда рынок растет, и когда падает, снижая среднюю цену покупки.
- Постоянное обучение. Чем лучше вы понимаете инструменты, в которые вкладываетесь, тем меньше шансов принять необдуманное решение.
Комментарии (13)